今天真正重要的事（晚间复盘）

尼泊尔警方通报，这场由高原冰岩崩引发的泥石流遇难人数升至1068人、另有4606人失联（截至9月1日中尼合计约1066死、4462失联，含大量外籍人员）。灾害源于8月26日上午中国西藏日喀则吉隆县与尼泊尔交界蓝塘里壤峰北坡高位冰川崩塌，泥石流约7分钟后抵吉隆口岸，该口岸约0.7平方公里、27处建筑（含边检大楼）被夷为平地。中国一侧运-20运输机运载救灾物资抵达尼泊尔，吉隆新增12座应急基站恢复通信，普热普强藏布堰塞湖已泄洪；救援善后重点仍是打通公路通道、恢复口岸与边贸通道。气象与地质专家指出气候变化是此次高原冰岩崩的重要诱因，高原冰川灾害监测与跨境预警的紧迫性上升。

伤亡数字持续上调至千人量级，显示这场跨境巨灾规模远超初期估计；中国一侧由应急抢险转入灾后恢复、哀悼与灾害治理阶段，并首次以运-20向尼泊尔投送救灾物资，中尼跨境救灾、口岸复通与冰川气候风险治理议题同时升温。

• 最终伤亡与失联人数确认、遇难者身份与善后
• 吉隆口岸与公路、边贸通道恢复进度
• 跨境冰川监测与灾害预警、气候适应合作是否有实质机制落地

在地缘冲突、油价上行与央行加息预期叠加下，全球政府债券遭大举抛售。9月2日10年期美债收益率盘中突破4.8%（2025年1月以来新高），30年期同步冲至5.28%；日本长期利率升至3%、为近30年来首次（日经中文网称日本利率加速上行发生在2025年10月高市政权上台后）；英国等多国长债收益率亦触及数十年高位。美债规模此前已首破40万亿美元，本财年利息支出预计近1.2万亿。市场转向关注美债收益率一旦突破5%对股市的冲击——以标普盈利收益率减去10年美债收益率衡量的股票风险溢价正被逼近。前券商首席经济学家李大霄称本轮A股调整主要受外围影响：国际原油突破96美元/桶、霍尔木兹问题悬而未决。

全球债市由'宽松预期'全面转向'抛售+收益率冲顶'：日债30年首破3%、美债10年破4.8%、多国长债极值，全球无风险利率与流动性环境系统性收紧，股票风险溢价被压缩，风险资产估值面临再定价。

• 美债10年期收益率能否升破5%，及美元指数走向
• 日本央行9月议息是否加息、幅度与对套息交易/新兴市场的冲击
• A股、港股、美股在'油价+利率'双重压力下的表现与人民币汇率

9月2日上午国家医保局发布按病种付费(DRG/DIP)3.0版分组方案与技术规范。这是继2019年1.0版、2024年2.0版后的又一次系统调整：ADRG核心分组增至492组，DRG细分组825组，DIP核心病种覆盖病例数提高至95%。最大亮点是国家层面首次推荐158个基层病种（DRG 31个+DIP 127个），即适宜在二级及以下医疗机构收治的常见病、多发病与部分慢病——内科覆盖高血压、糖尿病、呼吸系统感染、冠心病等，手术类含阑尾切除、疝手术、肛周手术、骨科固定物取出等；其核心机制为'同病同付'，即同一统筹区内基层病种在不同等级医疗机构执行相同支付标准。文件明确基层病种（高血压、糖尿病等）被划出，需在配套与落地中防止'一刀切'；此前医保局明确按病种付费分组原则上每两年调整一次，3.0版计划2027年1月正式执行。

全国医保支付的病种分组基准整体换代，且首次在国家层面为'哪些病适合在基层看、按什么标准付'确立统一参照系；'同病同付'把支付标准同医疗机构等级脱钩，从规则上引导常见病、多发病下沉基层，是医保支付改革的一次规则性、判例性设定。

• 各地如何因地制宜划定本地基层病种范围与执行节奏
• '同病同付'落地后基层与三级医院的实际收支与患者流向变化
• 2027年1月正式执行前的配套（编码、特例单议、监测动态调整）

'沙德尔'8月28日登陆浙江玉环后深入内陆、停编，残余涡旋移入南海重新获能，9月1日凌晨再度加强为台风（中央气象台沿用原名与原编号2618）。受其北侧倒槽叠加地形抬升影响，昨晨以来浙江南部与福建东部多地出现大暴雨，其中浙江苍南雨量达382.5毫米、打破当地观测史单日降水量纪录，福建柘荣与福鼎雨量也超300毫米，降雨强度同期少见；今明天江南、华南仍有强降雨，局地特大暴雨，并伴风、雨、潮叠加与次生灾害风险。两部门此前已对浙江、福建启动国家四级救灾应急响应。

'沙德尔'复活让台风季从'已结束'重新拉回进行时，并造成破纪录的局地强降雨与风、雨、潮叠加，9月初华东、华南面临持续强降雨与次生灾害风险，区域防汛压力显著上升。

• 今明天江南华南强降雨实况与受灾、转移安置情况
• 台风残余强度与路径是否再度变化
• 局地破纪录降水是否持续、次生灾害（内涝、山洪、地灾）风险

个人住房贷款最长期限延长至40年，银行网点正陆续落地细则。此前央行宣布将个人住房贷款最长期限从30年延至40年，具体期限由购房人与商业银行协商确定；最新进展是各网点已开始受理并按细则办理，市场关注其对每月现金流与购房需求的撬动作用。'100万房贷月供可减少635元'冲上微博热搜，反映公众对这一变化高度关注。与之同步，房贷利率环境与各地'因城施策'仍在下探。

个人按揭最长还款期限首次由30年拓宽到40年，并由'央行宣布'进入'银行落地实施'；这直接摊薄购房者每月还款、提升住房信贷可及性，是住房金融一项明确的规则性松绑。

• 各银行细则与首付、利率配套政策落地
• 对房地产市场销售与居民购房意愿的实际拉动数据
• 40年期限下的总利息与还款结构争议及监管口径

国家能源局公布，截至2026年7月底全国光伏发电装机12.86亿千瓦，首次超越同期煤电12.85亿千瓦，占全国发电装机31.5%，成为我国装机第一大电源——这是继2026年上半年煤电发电量占比历史性跌破50%后，能源绿色低碳转型的又一标志性成果。今年1至7月光伏发电量8024亿千瓦时、同比增15.5%，占全社会用电量约13%；我国已形成全球最完整、竞争力最强的光伏产业链，组件产量约占全球80%，钙钛矿叠层电池转换效率达34.85%刷新世界纪录，全国超830万户居民成为分布式光伏业主。

中国电源格局的历史性拐点：煤电百年'第一电源'首次被光伏取代，发电结构重心由传统化石能源转向可再生能源，煤电正转向调节性兜底电源，能源安全与'双碳'转型的底层逻辑被改写。

• 光伏发电量占比能否持续抬升、弃光与消纳问题
• 煤电角色转向调节性电源与容量电价机制
• 储能、特高压、新能源消纳的配套投资与电价改革

2026年9月1日起，库克正式卸任苹果CEO，结束对苹果15年的掌舵（创苹果CEO任期纪录），转任执行主席；苹果硬件工程负责人约翰·特努斯接任CEO，成为苹果创立50年来第八任CEO。卸任前夕库克在微博、内部邮件表达不舍；特努斯也已入驻微博。苹果面临多重考验：AI投入与追赶落后于OpenAI、谷歌、英伟达，即将到来的反垄断审判，特朗普政府关税反复及中美地缘紧张；任内首秀为9月9日发布会，或推首款折叠屏iPhone。

全球市值最高的科技公司迎来近十年最大人事更替：库克时代落幕，产品工程背景的特努斯接棒，苹果进入AI与硬件路线的新阶段，管理层与战略走向存在不确定性。

• 9月9日发布会与首款折叠屏iPhone的市场反馈
• 特努斯团队的AI战略与增量投入方向
• 反垄断审判、关税与中美关系对苹果的实际影响

习近平出席在比什凯克举行的上海合作组织成员国元首理事会第二十六次会议并发表重要讲话，峰会发布《上海合作组织二十五周年比什凯克宣言》；随后习近平于9月1日晚乘专机抵达开罗，应埃及总统塞西邀请对埃及进行国事访问。峰会通过加强安全、经济、人文合作与组织建设等28份成果文件；宣言主张改革完善全球治理体系、反对集团化与对抗思维、维护网络主权等。期间习近平与普京会晤，讨论中俄天然气管道项目进展，普京此前表示愿将中俄免签政策永久化。海关总署公布前7个月我国对埃及进出口951.9亿元、同比增18.7%。

上合框架下中国主导的多边外交由'进行时'转向'成果落地'：二十五周年宣言明确集体立场，习近平开启访埃及、把合作面延伸至中东与非洲，中国周边外交与'一带一路'布局得到实质推进。

• 习近平访埃及的双边文件与合作清单、中埃经贸成果
• '比什凯克宣言'与中国行动成果的落地安排
• 中俄天然气管道项目时间表与免签永久化的具体进展

AI算力需求旺盛带动存储芯片(DRAM/NAND)持续涨价，上游成本已传导至消费终端：华为、小米、荣耀等品牌近期相继上调手机售价，部分中高端机型内存/存储配置价格上浮；'手机涨价卖不动'登上微博热搜第一，反映消费者对涨价的观望与换机意愿下降。此前的信号还包括华为上半年净利润下滑36%、存储涨价推高消费业务成本。

AI与存储景气带来的成本上涨，第一次以'手机涨价+卖不动'的形式直接落到普通消费者的钱袋子与换机决策上，形成从上游到终端的完整传导链。

• 手机终端涨价幅度与销量数据
• 存储芯片价格后续走势
• 国产存储与手机产业链的应对（自研、调价、促销）