今天真正重要的事（早报）

9月2日全球政府债券遭大举抛售：10年期美债收益率盘中突破4.8%（2025年1月以来新高）、逼近5%关口，30年期冲至5.28%；日本长期利率升破3%、为近30年来首次；英国等多国长债收益率触及数十年高位。风险资产承压，隔夜美股与港股走低，A股上证指数低开收低，受美债利率、美伊开火与外围市场影响。券商人士称本轮A股调整主要受外围影响：国际原油高位、霍尔木兹问题悬而未决。

全球债市由'宽松预期'全面转向'抛售+收益率冲顶'：日债30年首破3%、美债10年逼5%、多国长债极值，全球无风险利率与流动性环境系统性收紧，股票风险溢价被压缩，风险资产估值面临再定价。

• 美债10年期收益率能否升破5%，及美元指数走向
• 日本央行9月议息是否加息、幅度与对套息交易/新兴市场的冲击
• A股、港股、美股在'油价+利率'双重压力下的表现与人民币汇率

尼泊尔警方通报，这场由高原冰岩崩引发的跨境泥石流遇难人数升至1068人、另有4606人失联（含大量外籍人员）。灾害源于8月26日上午中国西藏日喀则吉隆县与尼泊尔交界蓝塘里壤峰北坡高位冰川崩塌，泥石流约7分钟后抵吉隆口岸，该口岸约0.7平方公里、27处建筑（含边检大楼）被夷为平地。中国一侧运-20运输机运载救灾物资抵达尼泊尔，吉隆新增应急基站恢复通信，中国救援队挺进口岸核心区域搜救；国家发改委、财政部、应急管理部等先后拨付资金并调派专业力量。气象与地质专家指出气候变化是此次高原冰岩崩的重要诱因，高原冰川灾害监测与跨境预警的紧迫性上升。

伤亡数字持续上调至千人量级，显示这场跨境巨灾规模远超初期估计；中国一侧由应急抢险转入灾后恢复、哀悼与灾害治理阶段，并首次以运-20向尼泊尔投送救灾物资，中尼跨境救灾、口岸复通与高原冰川气候风险治理议题同时升温。

• 最终伤亡与失联人数确认、遇难者身份与善后
• 吉隆口岸与公路、边贸通道恢复进度
• 跨境冰川监测与灾害预警、气候适应合作是否有实质机制落地

台风'沙德尔'8月底登陆后停编，残余涡旋移入南海重新获能，9月1日凌晨再度加强为台风。受其北侧倒槽叠加地形抬升与冷空气影响，浙江南部、福建东部多地出现大暴雨，浙江苍南单日雨量382.5毫米打破当地观测史纪录；未来三天受'沙德尔'、季风槽和冷空气共同影响，江南东南部、华南东部等地有大到暴雨、局地大暴雨或特大暴雨。中国气象局（国家气候中心）预计9月西北太平洋和南海有5-7个台风生成（接近常年到偏多）、其中2-3个登陆或明显影响我国，台风强度总体偏强，可能有较强台风北上影响北方。

'沙德尔'复活让台风季从'已结束'拉回进行时，9月初华东华南面临持续强降雨与次生灾害；气象部门同时预警9月台风数量偏多、可能有较强台风北上，区域防汛周期被拉长。

• 今明天江南华南强降雨实况与受灾、转移安置情况
• 台风残余强度与路径是否再度变化
• 9月台风是否偏多、有无较强台风北上影响北方

国家医保局发布按病种付费（DRG/DIP）3.0版分组方案与技术规范，这是继2019年1.0版、2024年2.0版后的又一次系统调整。最大亮点是国家层面首次推荐158个基层病种（DRG 31个+DIP 127个），即适宜在二级及以下医疗机构收治的常见病、多发病与部分慢病——内科覆盖高血压、糖尿病、呼吸系统感染、冠心病等，手术类含阑尾切除、疝手术、骨科固定物取出等；其核心机制为'同病同付'，即同一统筹区内基层病种在不同等级医疗机构执行相同支付标准。文件明确基层病种（高血压、糖尿病等）需在配套与落地中防止'一刀切'；3.0版计划2027年1月正式执行。

全国医保支付的病种分组基准整体换代，并首次在国家层面为'哪些病适合在基层看、按什么标准付'确立统一参照系；'同病同付'把支付标准同医疗机构等级脱钩，从规则上引导常见病、多发病下沉基层，是医保支付改革的一次规则性设定。

• 各地如何因地制宜划定本地基层病种范围与执行节奏
• '同病同付'落地后基层与三级医院的实际收支与患者流向变化
• 2027年1月正式执行前的配套（编码、特例单议、监测动态调整）

AI算力需求旺盛带动存储芯片（DRAM/NAND）持续涨价，上游厂商将产能转向高毛利的AI存储领域，导致消费级存储供应紧缺、价格大涨，成本已传导至手机、电脑等消费终端。2026年全球智能手机平均售价从2025年的467美元涨至约565美元、上涨约98美元（约21%），国内部分中高端机型涨幅最高达1000元；'手机涨价卖不动'持续引发关注，消费者价格敏感度上升，换机周期延长至约42个月、更多转向维修而非换新。

AI与存储景气带来的成本上涨，第一次以'手机/电脑大范围涨价+消费者观望'的形式直接落到普通人的钱袋子与换机决策上，形成从上游到终端的完整传导链，并显著拖长消费电子换代周期。

• 手机终端涨价幅度与销量、换机数据
• 存储芯片价格后续走势与是否出现拐点
• 国产存储与手机产业链的应对（自研、调价、促销）

2026年全国社保缴费基数涨幅明显放缓、统一压至1%-2%以内，一线城市约1.15%，告别连年大涨；9月启用新基数后，全国统一需补缴1-8月的基数差额，灵活就业人员须关注本地通知、避免社保记录异常。多项新规同步落地：4050就业困难补贴打破户籍限制、凭居住证与正常缴费就地申领、补贴比例普遍50%-70%、最长可连续领3年；长期护理保险作为'第六险'从2026年起约3年内在全国基本建成、重点覆盖重度失能人群；职工医保退休与按月领取养老金解绑（国发〔2026〕11号）。

社保由'年年大涨'转向'微调+补差额'，同时对灵活就业、外来务工、失能老人等群体释放制度性红利，是面向普通人的民生规则松绑与保障网补强。

• 各地9月启用新基数后的补缴执行与弹性就业者知晓度
• 4050补贴与长期护理险的地方落地、申领率
• 医保退休与养老金解绑的实际办理与跨省直接结算

近年来国内在售新能源乘用车外廓尺寸持续加大，大量普通家用车型车宽直接突破1.9米，不少旗舰SUV、MPV车身宽度迈入2米区间，整备质量从2300公斤到3303公斤不等。车主与记者走访多地停车库发现：立体车库多限定车宽1.85米以下、车重2吨以下，标准车位与加宽车身间隙仅13-15厘米，而车门开启宽度至少要达65厘米才能顺畅下车。税收与指标口径对电动车不区分重量与动力，客观上未抑制车辆盲目大型化；'越级尺寸+冰箱彩电大沙发'成为部分车企的核心卖点，车辆变大增重也带来更多能耗与碳排放。

车辆'变大增重'成为市场惯性，而城市停车与道路基础设施未同步扩容，二者失配从个别体验上升为公共出行品质、安全、效率与碳排放的系统性考题，需在停车位标准、车辆财税指标、城市设计与充电设施等规则层面回应。

• 是否出台存量车位扩容、机械车位标准修订或车辆财税/指标调整
• 中大型新能源车销量占比与城市停车矛盾数据
• 行业协会或城市治理层面对'车宽上限'的讨论